“流动性”是我们经常听到的一个词，但是流动性的含确切义却很少有人明了。央行流动性释放、注意流动性风险、控制流动性等等，这里的流动性其实各不相同。流动性总共有三种含义。

　　

　　第一种流动性是宏观层面的指标，说白了，就是整个社会中货币的多少。货币多，我们就说流动性高。

　　

　　既然是宏观层面的，那么如何去观测流动性的高低就显得极为重要了。

　　

　　1.M2广义货币增量。

　　

　　这个就相对专业一些了，每月国家统计局都会公布这一数据，目前大概在12%左右。广义货币变多了，自然流动性就上去了。

　　

　　2.Shibor与Libor.前者是上海银行间同业拆借利率，后者是伦敦银行间同业拆借利率。前者大致能反应国内市场，后者大致能反应国际市场。

　　

　　3.余额宝的七日年化收益率。

　　

　　余额宝本质就是一个货币基金，而货币基金的收益率体现了市场对货币的需求。需求越高，那么利率越高，余额宝的收益率越高，市场流动性就不足。所以想想当初余额宝年化6%到如今2%，这期间，央行释放了多少流动性。

　　

　　还有两种流动性就是微观层面的了。

　　

　　第一个是交易流动性。

　　

　　想象你是一个手握重金的操盘手，当你要大量卖出你的股票的时候（当然，也可能是债券、期货等等），由于你抛出（或平仓）的数量过多，导致买盘被你清光了，于是你不得不降低价格获得更多的交易对手方。这就是流动性不足导致的收益降低。所以记住，作为散户，必须打败公募基金。

　　

　　最后一种流动性是从财务角度去考虑的。财务角度下，资产有不同的流动性。

　　

　　资产负债表的资产类从上往下流动性依次降低，而一个公司总体资产的流动性就是公司的流动性。现金为王是亘古不变的道理。公司流动性过低，很小的意外事故都会导致公司破产。

　　

　　资产的流动性流动这个词，经常会与水挂钩。如果我们用两个瓶子装水，然后把水倒出来。出口大的瓶子往往会倒的更快，因为水流动的更多更快，我们可以说这瓶水的流动性大。

　　

　　水的流动速度和流动量就可以称为水的流动性。水量大，流动速度快（在这个例子中，水量受到瓶子大小的制约，流动速度受到瓶口的制约），水的流动性就大。

　　

　　想象一下，在金融的世界里，跟水一样流动的东西是什么呢？有的人会回答钱。是的，钱就像水，总是很快的从这个人的手上流动到那个人的手上。

　　

　　但是，更准确的说，是资产。钱是一种流动很快的资产，我们叫做现金资产。用钱几乎可以交换到任何东西（除了爱），所以钱总是从这个人的手上流动到那个人的手上。

　　

　　但是除了钱之外，金融市场上还有很多资产在流动，比如我们每天交易股票，股票就从一个人手上到了另一个人手上。

　　

　　我们需要关注这些资产的流动性。资产的流动性是指，一个资产能够以合理的价格顺利变成现金的能力，主要关注两点：卖出它的时间和卖出的价格是否合理。

　　

　　举个例子，有一只股票，正常价格应该是20元，但是因为某个机构执行投资策略，大量的抛售这只股票，结果因为市场上买的人很少，这只股票的只能以10元的价格卖出，还有一些甚至卖不出去。

　　

　　那我们可以说，这只股票流动性很差。流动性差的原因，可能是因为这家企业声誉不好，或者不出名，导致投资者没有购买的愿意。这也是为什么，我们买股票买大盘股会更保险，因为这些企业更稳固，出现流动性不足的情况会更少一些。

　　

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