SP500指数，美元/日元，澳元/美元，世界银行全球经济增长预测和央行货币政策

 

• 走势观点∶SP500指数低于4,075，看跌；欧元/美元高于1.0800，看涨；美元/日元低于132，看跌

• SP500指数上周维持窄幅区间横盘整理，VVIX指数（波动率指数的波动性）大幅下滑至2020年年初的水平

• 澳大利亚央行上调基准利率50个基点，超出市场预期的25个基点，与此同时，世界银行下调全球经济增长1.2个百分点至2.9%

 

 

SP500指数横盘整理，酝酿突破力量

统计数据的极端情况往往可以吸引投资者的注意力。SP500指数的当下走势就颇有极端行情的意思，该指数创下自今年1月4日以来最小7天波动幅度。

 

截至上一个交易日收盘，SP500指数的ATR指针（平均真实波幅指针）小幅走高，当天上升1.0%。而一般情况下，在相同时间内ATR波动1%对应的资产价格波动幅度大约在2.4%左右。

 

另一个显示市场处于极端状态的指标是VVIX（波动率指数的波动性），该指标已经连续九天下滑，跌至29个月的低点，创下历史第二长的下跌记录。美股指数、VIX（波动率指数）和VVIX（波动率指数波动性）三者之间的相关性来到一个历史性的阶段。

 

随着时间的推移，SP500指数终将从盘整区间（4,075-4,175）中突破出来，鉴于目前市场如此低的波动率，这个时间可能不会太长。此外，本周五将公布的美国5月通胀数据，如果实际值超过预期，料将引发市场剧烈波动。

 

世行发出衰退警告

在过去几个月，我们看到了IMF大幅下调全球经济增长预期，PMI数据回落，以及白宫等组织发出经济放缓警告。在昨天（6月7日），世界银行发布了最新的《全球经济展望》，该行将2022年全球经济增长预测下调了1.2个百分点至2.9%。

 

此外，世界银行还将欧元区的经济增长下调1.7%至2.5%，将美国经济增长下调1.2%至2.5%。围绕主要经济体出现的经济活动放缓和可能陷入“滞涨”的风险，使得未来的不确定性越来越大。

 

虽然经济增速放缓的预测对资产价格的影响往往模　两可，其影响速度往往也非常缓慢，但经济增速仍然是资产价格的主要长期影响因素。

 

有别于传统的投资品种，我认为美元/日元更容易受到市场情绪的影响。该货币对现在已攀升至2002年1月以来的最高水平，价格与200天均线的距离也达到十年来最大距离。

 

最近7天的涨幅为4.2%，这样的涨幅与新冠疫情初的反弹速度相当。目前，你可能不打算交易这个货币对，但仍然可以对它保持一定关注以衡量风险情绪和美日利差的变化。

 

 

货币政策开始影响经济增速

昨天（6月7日），澳大利亚央行（RBA）宣布加息50个基点，高于预期的25个基点，将基准利率上调至0.85%。

 

通常来说，如此鹰派的加息应该推动澳元/美元大幅走高，但实际上，该货币对并没有呈现明显趋势行情。为什么会这样？主要原因可能是在某种程度上，市场已经消化了央行激进的鹰派加息预期。

 

在世界主要经济体中，澳大利亚央行、新西兰央行、美联储、英央行和加央行都已经进入加息周期，它们之间的货币对直盘和交叉盘似乎没有明显的收益优势，这意味着日元、欧元和瑞郎可能是更具有吸引力的品种。

 

最后，随着各国央行继续推进货币政策紧缩，资本市场和经济前景面临下行风险，或许将引发广泛的风险厌恶情绪。